借助資源優勢,分享體育產業盛宴:國務院發布《關于加快發展體育產業、促進體育消費的若干意見》,確定2025年體育產業總規模將超5萬億元。體育產業即將進入黃金發展期,為參與企業帶來重要發展機遇。紅牛與體育淵源深厚,每年體育贊助投資高達5億美元,僅次于耐克、阿迪達斯和可口可樂等品牌。此外紅牛還深度參與球隊/賽事運營,大多為各自領域的領先隊伍。奧瑞金與紅牛在金屬包裝領域有多年合作歷史,二者關系深厚,后續兩家公司完全可能攜手布局國內體育產業。與動吧合作只是公司體育領域的初期嘗試,依托紅牛在業內深厚資源,公司將是體育產業潛在龍頭之一。
 

　　圍繞客戶需求,探尋商業模式創新:公司聚焦商業模式創新,由傳統的金屬包裝制造商向綜合包裝解決方案提供商轉型,圍繞客戶需求提供一體化服務。公司已設立產業并購基金,并啟動定向增發募集資金不超過25億元,圍繞包裝行業橫向、產業鏈縱向尋求優質整合標的。橫向:從金屬包裝向大包裝延伸(公司與一致行動人已持有永新股份約20%股份),滿足客戶多樣化需求;縱向:包裝產業鏈拓展,向上游延伸至包裝材料,下游為客戶提供包括品牌策劃、包裝設計與制造、灌裝服務、信息化輔助營銷等在內的綜合服務。

 

　　內生增長穩健,定增價鎖定安全邊際:公司是國內金屬包裝行業的龍頭企業,市場占有率3%左右。依靠核心客戶功能性飲料龍頭紅牛的強勢、加上新品類客戶開拓及原料成本的下行,近五年收入CAGR為33.23%,凈利潤CAGR為46.35%,我們預計未來三年公司內生增長可保持25%以上。公司近期公告定增方案(價格23元/股),且大股東15年10月份解禁,擁有較好安全邊際。